Российский фонд прямых инвестиций (РФПИ). • инвестирует в крупные частные (до 7 лет) и инфраструктурные проекты ГЧП (до 15 лет).


Чтобы посмотреть этот PDF файл с форматированием и разметкой, скачайте его и откройте на своем компьютере.
Актуальные тренды проектного
финансирования
Владимир Гамза
Торгово
-
промышленная палата России
Группа Компаний «Финансовый интегратор»
Проектное финансирование

классическое понятие

финансирование
специально
созданной
для
реализации
инвестпроекта
компании
SPV
(СОПФ)
с
использованием
специальных
счетов

основным
обеспечением
расчетов
с
кредиторами
и
инвесторами
являются
будущие
объект
и
денежный
поток
проекта

локализация
рисков
проекта
исключительно
на
проектной
компании

ответственность и риски распределяются между
участниками проекта и регулируются набором контрактов и
соглашений
Источники финансирования проектов. Мировая
практика.
В 2015 году Всемирным банком были проанализированы 163 проекта на общую сумму 52,3 млрд. $ США.
67%
23%
2%
8%
Источники финансирования проектов, 2015 г.
Долг
Частный капитал
Гос.
Финансирование
Государственные
субсидии
Коммерческий
Многосторонний
Двусторонний
Финансы гос. организаций
Институциональный
0
2
4
6
8
10
12
14
Частные ресурсы
Тип
Коммерческие
займы
Институциональ
ные займы
Инвестиционны
е займы
Всего
Сумма,млрд.
долл. США
17,6
0,7
12
30,3
Процент (%)
34
1
23
58
Государственные
(общественные)
ресурсы
Тип
Государственны
е займы
Гос. Субсидии
Финансы гос.
организаций
(SOE equity)
Сумма,млрд.
долл. США
9
3,9
1
13,9
Процент (%)
17
7
2
26
Финансы
институтов
развития
Тип
Многосторонни
й долг
Двусторонний
долг
Финансы
институтов
развития
Сумма,млрд.
долл. США
4,3
3,6
0,1
8
Процент (%)
8
7
0
15
Инвестиции в России
Источники финансирования инвестиций в основной капитал , 2015г.
0
10 000
20 000
30 000
40 000
50 000
60 000
70 000
80 000
90 000
100 000
ПРЯМЫЕ ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ РФ,
(млн долл. США)
За границу
В Россию
Источник: ЦБ РФ
Источник:
Всемирный банк, ОЭСР
бюджетные средства
бюджетные средства из бюджетов субъектов Российской Федерации
бюджетные средства из федерального бюджета
заемные средства других организаций
инвестиции из
-
за рубежа
кредиты банков
кредиты иностранных банков
привлеченные средства
прочие
собственные средства
средства внебюджетных фондов
средства вышестоящих организаций
средства местного бюджета
средства от выпуска корпоративных облигаций
средства от эмиссии акций
средства, полученные от долевого участия на строительство
(организаций и населения)
средства, полученные от долевого участия на строительство
(средства населения)
Источник:
Росстат
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
Валовое накопление основного капитала (
FGFC)
,
%
ВВП.
Постановление 1044:
порядок «проектного финансирования»

уполномоченный
банк
отбирает
заемщика
и
проект
по
своему
усмотрению
с
любыми
требованиями

Межведомственная
комиссия
Правительства
РФ
утверждает
проект
и
заемщика
(общие
требования)

Министерство
финансов
РФ
предоставляет
госгарантию
до
25
%
от
суммы
кредита

Банк
России
рефинансирует
кредит
банка
под
6
,
5
%

банк
-
кредитор
несет
ответственность
за
целевое
использование
кредита
(ежеквартальный
отчет)

ВЭБ
контролирует
реализацию
проекта
Постановление 1044:
требования к проекту

инициатор
проекта

российское
юридическое
лицо
без
участников
из
офшоров

производственный
проект
по
приоритетным
направлениям
развития
экономики
России

стоимость
проекта
от
1
до
20
млрд
.
руб
.

не
менее
20
%
собственных
средств

наличие
разрешения
на
строительство

отсутствие
данных
о
неисполненных
бюджетных
и
иных
денежных
обязательствах
АИЖК

единый институт развития в жилищной сфере

Программа «Стимул»
-
поддержка финансирования банками
проектов по строительству жилья экономического класса в
рамках программы «Жилье для российской семьи»

предоставление целевых займов банкам для финансирования
застройщиков жилья экономического класса и инженерных сетей

максимальная процентная ставка по заемным средствам для
застройщика составляет 12,5% годовых
Российский
фонд прямых инвестиций
(
РФПИ)

инвестирует в крупные частные (до 7 лет) и инфраструктурные проекты
ГЧП (до 15 лет)

обязательно наличие иностранного соинвестора, доля которого должна
быть не менее доли РФПИ

соинвестор должен обладать рыночной капитализацией более $1 млрд и
величиной EBITDA более $150 млн

участие РФПИ в капитале компании до 50%, совместно с соинвестором

более 50%

соответствие международным стандартам

выход из проекта через продажу доли
Федеральный центр проектного финансирования (ФЦПФ)

услуги инвестиционного консультирования по проектам
регионального и городского развития

участие в финансировании подготовки проекта:

предоставление коммерческого кредита по услугам
инвестиционного консультирования

участие в капитале организации, осуществляющей подготовку
проекта;

предоставление займа организации, осуществляющей подготовку
проекта;

предоставление займа исполнителю договора на выполнение
работ, услуг по подготовке проекта под уступку прав требования к
заказчику
Корпорация МСП

предоставление партнерами Национальной гарантийной системы (НГС)
кредитов и займов субъектам МСП с обеспечением в виде гарантий или
поручительств участников НГС

привлечение специализированной финансовой организацией (СФО) средств в
рамках сделок секьюритизации, обеспечиваемых гарантиями и поручительством
участников НГС

обеспечение гарантиями и поручительством участников НГС обязательств
субъектов МСП (в денежном эквиваленте), исполняемых ими по заключенным
по результатам закупок договорам и контрактам

предоставление уполномоченными банками Корпорации МСП кредитов
субъектам МСП и организациям инфраструктуры поддержки МСП в рамках
Программы стимулирования кредитования МСП

предоставление субъектам МСП и организациям инфраструктуры поддержки
МСП кредитов АО «МСП Банк»
Инвестиционные банковские кредиты

из
-
за резервных требований ЦБ кредиты предоставляют банки с
избыточным капиталом

жесткие условия по собственным средствам (от 30%) и обеспечению
(скидка по оценке до 40%)

срок

до 3 лет, средняя ставка

15%, отсрочка уплаты % до 1 года,
аннуитетное погашение кредита

в 2016 году крупнейшие банки возобновили классическое проектное
финансирование до 5
-
7 лет, в том числе в сфере строительства

обязательным условием проектного финансирования остается наличие
дополнительного обеспечения
Структура и объем кредитования
0
10
20
30
40
50
60
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Внутренний кредит частному сектору,
%
ВВП
Источники данных: ЦБ РФ, Всемирный банк
-
данные национальных счетов, а также файлы
данных ОЭСР
3%
26%
4%
3%
4%
4%
23%
5%
11%
17%
Объем кредитов, предоставленных юридическим лицам
-
резидентам и ИП,2016г. ,
%
.
Добыча полезных ископаемых
Обрабатывающие производства
Производство и распределение
электроэнергии, газа и воды
Сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство
Строительство
Транспорт и связь
Оптовая и розничная торговля; ремонт
автотранспортных средств, мотоциклов,
бытовых изделий и предметов личного
пользования
Операции с недвижимым имуществом, аренда
и предоставление услуг
Прочие виды деятельности
На завершение расчетов
17%
13%
1%
69%
Структура кредитов,
2016
г.,
%
Кредиты, предоставленные
физическим лицам
Кредиты, предоставленные
субъектам малого и среднего
предпринимательства
Кредиты, предоставленные
индивидуальным
предпренимателям
Другие юрлица
СОПФ
Целями и предметом деятельности специализированного общества проектного
финансирования являются финансирование долгосрочного (на срок не менее трех
лет) инвестиционного проекта путем приобретения денежных требований по
обязательствам, которые возникнут в связи с реализацией имущества, созданного
в результате осуществления такого проекта, с оказанием услуг, производством
товаров и (или) выполнением работ при использовании имущества, созданного в
результате осуществления такого проекта, а также путем приобретения иного
имущества, необходимого для осуществления или связанного с осуществлением
такого проекта, и осуществление эмиссии облигаций, обеспеченных залогом
денежных требований и иного имущества (статья 15.1. Закона "О рынке ценных
бумаг" N 39
-
ФЗ)
Реальные источники дополнительных инвестиций
(на 01.09.2016, млрд руб.)
24594
7439
7301
6530
45864
Золото
-
валютные резервы
Наличные в обращении
Наличная валюта у населения
Государственные средства в ЦБ
Итого
Благодарю за внимание!
Владимир Гамза
Торгово
-
промышленная палата России
Группа компаний «Финансовый интегратор»
+7 (905) 586
-
61
-
98
[email protected]

Приложенные файлы

  • pdf 26470636
    Размер файла: 797 kB Загрузок: 0

Добавить комментарий